高盛預計，3800億資本開支中約80%將用於AI服務器，隨着相關資本支出增加，阿里有望在2026財年和2027財年實現收入增長超過20%。根據瑞銀舉辦的阿里管理層溝通會，短期內，阿里雲的盈利重點將放在To-B端，通過其QWen模型提供MaaS解決方案，並利用現有云產品的交叉銷售優勢。長期來看，AI代理的應用有望進一步提升利潤率。 AI時代風捲雲湧，阿里雲不僅被視爲阿里的新增長引擎，更成爲投資者重估 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 價值的關鍵因素。 瑞銀在最新研報中表示，隨着淘天集團業務的穩定以及新業務的逐步好轉，投資者應逐漸認識到阿里在雲計算業務和生成式AI方面的潛力。報告寫道： （阿里）管理層認爲，當前AI雲業務的強勁增長主要受限於產能。隨着推理成本的降低以及對芯片需求的減少，管理層認爲，AI技術如今變得更加經濟實惠，並且隨着中國企業和中小企業數字化進程的加速，AI雲業務迎來了巨大的增長機遇。